聯(lián)想年內(nèi)或成最大PC生產(chǎn)商 被指犧牲利潤(rùn)率

據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，聯(lián)想集團(tuán)有望最快今年超越惠普成為按銷售計(jì)算全球最最大的PC生產(chǎn)商。從而使其成為首家在科技行業(yè)奪得頭把交椅的中國(guó)企業(yè)。

聯(lián)想的崛起突出了中國(guó)科技企業(yè)在全球舞臺(tái)的發(fā)展，主要是因?yàn)榉e極定價(jià)、海外并購(gòu)以及利用快速發(fā)展的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

但是，分析師警告稱聯(lián)想市場(chǎng)份額的快速增長(zhǎng)是以犧牲利潤(rùn)率為代價(jià)，而該公司面臨PC市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩以及平板電腦領(lǐng)域激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

Avant Capital Management執(zhí)行董事黃維杰(Frederick Wong)表示：“聯(lián)想成為全球第一只是時(shí)間問(wèn)題，如果該公司在今年年底實(shí)現(xiàn)這個(gè)情況，并不令人意外。”

不過(guò)，他補(bǔ)充指出，平板電腦領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)以及疲弱的PC市場(chǎng)前景可能給聯(lián)想帶來(lái)壓力。

聯(lián)想在2011年第三季度成為全球第二大PC生產(chǎn)商，根據(jù)研究公司IDC的數(shù)據(jù)，該公司在今年4至6月這個(gè)季度擁有全球市場(chǎng)14.9%的份額，比惠普的15.5%低0.6個(gè)百分點(diǎn)。而Gartner的數(shù)據(jù)顯示兩者間差距更小，聯(lián)想只比惠普低0.2個(gè)百分點(diǎn)。

在另一個(gè)行業(yè)部門(mén)，外界曾預(yù)期全球第二大電信設(shè)備生產(chǎn)商中國(guó)華為2011年的銷售超過(guò)超過(guò)瑞典愛(ài)立信。但是電信支出增長(zhǎng)放緩、手機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈以及難以利用規(guī)模龐大的美國(guó)市場(chǎng)導(dǎo)致該公司未能進(jìn)一步發(fā)展。

轉(zhuǎn)換車(chē)道

聯(lián)想的崛起得益于去年收購(gòu)德國(guó) Medion、與日本NEC組建合資公司，以及在2005年收購(gòu)IBM的PC業(yè)務(wù)。受市場(chǎng)分額增長(zhǎng)帶動(dòng)，聯(lián)想的股價(jià)今年累計(jì)上漲約16%，高于惠普。全球排名第三的戴爾和第四的宏碁的股價(jià)在同期均不同程度下跌。

湯森路透的數(shù)據(jù)顯示，按照業(yè)績(jī)預(yù)期計(jì)算，聯(lián)想目前的市盈率為12.5，是五大PC生產(chǎn)商中第二高的，大大高于惠普的4.6.

但是利潤(rùn)率卻不甚理想。數(shù)據(jù)顯示，在最近這個(gè)季度，聯(lián)想的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為1.4%，低于惠普的7.4%和戴爾的的6.2%。

IDC香港公司分析師張迪凱(Dickie Chang)指出：“惠普、戴爾和宏碁在PC領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)中均切換了車(chē)道，把重銷售輕利潤(rùn)率的接力棒交給了聯(lián)想。”

另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是PC市場(chǎng)以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，聯(lián)想的重鎮(zhèn)中國(guó)也不例外。

中國(guó)占聯(lián)想總營(yíng)收的42%，其中大部分來(lái)自于PC銷售。

全球PC出貨量增長(zhǎng)在第二季度大致持平，連續(xù)第七個(gè)季度錄得0至5%的低增長(zhǎng)。

證券公司Jefferies在一份報(bào)告中表示：“我們對(duì)聯(lián)想的市場(chǎng)份額擴(kuò)張仍然樂(lè)觀，但是絕對(duì)增長(zhǎng)受到了市場(chǎng)放緩的消極影響。”該公司對(duì)聯(lián)想股票的評(píng)級(jí)為“弱于大盤(pán)”，目標(biāo)股價(jià)為5.7港元。

隨著Window8的推出，今年P(guān)C總體需求可能提高，不過(guò)問(wèn)題在于平板領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將升溫，因?yàn)檫@款操作系統(tǒng)專為平板電腦和筆記本電腦設(shè)計(jì)。

瑞穗金融分析師Charles Park預(yù)測(cè)聯(lián)想今年的增長(zhǎng)僅為3%。該公司的平板電腦產(chǎn)品樂(lè)Pad將面臨來(lái)自新產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，包括亞馬遜Kindle Fire 和蘋(píng)果iPad的新一代產(chǎn)品，以及谷歌Nexus 7 和微軟Surface。