互聯網公司跨界玩金融為哪般?

在本月底即將舉行的第九屆北京國際金融博覽會上，大批互聯網金融企業將云集一場關于互聯網金融的分論壇，這是互聯網金融首次進入北京金博會，互聯網金融的熱度由此可見一斑。

現象1：三巨頭催熱互聯網金融市場

互聯網金融現在有多火？不妨先看看這條新聞——10月28日，百度理財平臺上線，發布了首個理財產品——由華夏基金提供的“華夏現金增利貨幣基金”。此前的一場“年化收益率8%”風波讓百度的理財產品賺足了眼球，因此，該產品發布短短4個多小時銷售額便超過10億元。由于頁面訪問量過大，百度理財平臺還一度宕機。

至此，百度、阿里巴巴、騰訊BAT三大巨頭齊聚互聯網金融。在三巨頭里，阿里巴巴在互聯網金融領域的動作最多：今年2月，阿里巴巴的馬云、中國平安的馬明哲和騰訊的馬化騰聯手設立的眾安在線財產保險公司已走完監管審批流程，該公司將自身定位于“服務互聯網的財產保險公司”；

3月，阿里巴巴宣布籌備成立阿里小微金融服務集團，主要業務范疇涉及支付、小貸、保險、擔保等領域，為小企業和消費者提供資金、支付、擔保等多種服務；

6月，阿里巴巴旗下的支付寶聯合天弘基金推出“余額寶”理財服務，支付寶用戶在手機端可以隨時充值到“余額寶”購買理財產品，“余額寶”賬戶內的資金也可實時用于網上購物、轉賬、信用卡還款、充話費等。“余額寶”服務受到用戶熱捧，截至9月底，其資金規模已達到556.53億元，客戶數突破1300萬，驚人的增速讓市場再一次見證了互聯網金融的神奇。

三巨頭中的騰訊也于8月初“下手”，騰訊旗下的微信平臺、財付通聯手華夏基金，推出了對接華夏現金增利貨幣基金的“活期通”。同時，財付通開始綁定微信平臺，以期在互聯網金融領域搶占一席之地。

除了三巨頭，今年７月新浪也發布了“微銀行”，可辦理開銷戶、資金轉賬、匯款、信用卡還款等業務，向互聯網金融邁出了第一步。

現象2：互聯網金融創業公司涌現

除了傳統的互聯網公司紛紛染指金融，市場上還涌現出很多互聯網金融創業公司。目前，北京市海淀區已經聚集了包括京東金融、百度小貸、拉卡拉、融360、中關村互聯網金融行業協會等近百家互聯網金融機構，在網絡借貸平臺、第三方支付、金融電商、眾籌融資、商業保理等互聯網金融的細分領域掘金。

“當前的互聯網金融格局由傳統金融機構和非金融機構組成。傳統金融機構在互聯網金融領域的開拓主要表現為傳統金融業務的互聯網創新以及電商化創新等；在互聯網金融領域掘金的非金融機構，主要包括利用互聯網技術進行金融運作的電商企業、人人貸模式的網絡借貸平臺、眾籌模式的網絡投資平臺、理財平臺以及支付寶等第三方支付平臺等。”互聯網金融研究專家馬琳表示，資金融通依托互聯網來實現的方式方法都可以稱之為互聯網金融。

10月31日至11月3日，有著“中國金融第一展”之稱的第九屆北京國際金融博覽會將在北京展覽館舉行。值得關注的是，京東商城、易寶支付、網信、互聯網金融產業園等一批互聯網金融企業將首度亮相北京金博會，以新穎、快捷、門檻低的金融產品和服務與傳統金融機構同臺競技。

名詞解釋：互聯網金融

互聯網金融是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興領域。互聯網“開放、平等、協作、分享”的精神往傳統金融業態滲透，對人類金融模式產生根本影響，從廣義上講，具備互聯網精神的金融業態統稱為互聯網金融。理論上，任何涉及到了廣義金融的互聯網應用，都應該是互聯網金融，包括但是不限于為第三方支付、在線理財產品的銷售、信用評價審核、金融中介、金融電子商務等模式。

從狹義的金融角度來看，互聯網金融則應該定義在跟貨幣的信用化流通相關層面，也就是資金融通依托互聯網來實現的方式方法都可以稱之為互聯網金融。

分析1：互聯網公司為何紛紛染指金融？

遇上升瓶頸尋突破金融業利潤率誘人

或許不少人心中都有一個疑問，為什么互聯網公司都紛紛“不務正業”地跨界染指金融業？

對這個問題，連奇虎360董事長周鴻祎也表示看不懂。在10月18日舉行的“華夏之星”中國小企業公益大講堂北京站活動中，周鴻祎發出疑問：“為什么全中國的互聯網公司現在都奔著金融去了？為什么不能各自干點有意思的事情？美國的互聯網公司都各有各的地盤，不會一股腦兒地都做網絡銀行，做支付，但現在似乎全中國的互聯網公司都在做金融。我看不明白。我想我們最近還是踏踏實實做好安全領域的產品吧，不打算涉足互聯網金融。”

那么，到底互聯網公司為何要將觸角伸向自己并不擅長的金融呢？

對此，中央財經大學中國銀行業研究中心秘書長李憲鐸有自己的見解，“金融行業是‘用別人的錢掙錢’的行業，杠桿率和利潤率都相對較高，對于品牌號召力強、但在優勢領域遭遇上升瓶頸的互聯網巨頭們來講，無疑是一個最理想的突破口。”

李憲鐸告訴記者，互聯網巨頭和金融巨頭盡管都是巨頭，但在盈利能力上，二者根本不是一個量級。“2012年，工商銀行的利潤達到2387億元，而身為搜索行業龍頭的百度當年凈利潤只有104.56億元。”李憲鐸認為，面對互聯網行業和金融行業的巨大盈利差距，互聯網企業一旦有機會，肯定會向金融業尋求發展。

中央財經大學民生經濟研究中心主任李永壯則認為，互聯網金融之所以廣受追捧，在一定程度上反映了老百姓在投資理財方面遭遇的困局。互聯網觀察人士李忠存也表示，近年來，國內民眾的投資理財需求十分旺盛。來自知名金融理財市場服務機構普益財富的數據顯示，在中國，金融理財產品的數量和發行規模近年以年均40%以上的速度增長。百度的搜索數據也表明，用戶搜索請求中很大一部分與“理財”密切相關，且用戶規模和需求強度都呈持續上升的態勢。2012年至2013年，通過百度搜索引擎搜索投資理財類信息的用戶規模持續擴大，今年金融理財類總搜索量每天達到3.3億

次。然而，與零售、個人銀行等交易“線上化”的熱潮相比，理財作為一個專業性較強的領域，并不為廣大老百姓所熟知，普通公眾的理財知識往往來自網絡，廣大網民通過互聯網使用金融業務的需求尚未得到滿足，他們迫切需要一種安全可靠、簡單便捷的金融理財服務。洞察到這些變化和需求的百度、阿里巴巴、騰訊等互聯網公司，于是將金融和互聯網結合，創新性地打造出面向大眾客戶的金融服務平臺，為各類用戶提供安全、高收益、簡單易操作的理財服務。

分析2：互聯網金融優勢何在？

交易成本降低數據優勢明顯

金融對于互聯網公司完全是一個陌生的領域，互聯網公司進入金融領域的底氣來自何處？相對于傳統金融業務和金融機構，互聯網金融和互聯網公司又有哪些優勢？

第一財經研究院金融研究中心研究員李鈞認為，互聯網金融就是讓每個個體都有充分的權利和手段參與到金融活動之中，在信息相對對稱中平等、自由地獲取金融服務。互聯網技術的發展為這樣的設想提供了可能，尤其是數據產生、數據挖掘、數據安全和搜索引擎技術，為互聯網金融提供了有力的支撐——社交網絡、電子商務、第三方支付、搜索引擎等形成了龐大的數據量；云計算和行為分析理論使大數據挖掘成為可能；數據安全技術使隱私保護和交易支付得以順利進行；搜索引擎則使個體更加容易獲取信息。“比如阿里金融，由于它具有電商平臺，這就為它提供信貸服務創造了優于其他放貸人的條件。互聯網在其中發揮的作用是：依據大數據收集和分析進而得到信用支持，然后判斷是否可以放貸，這樣就可以較好地控制風險。”李鈞稱。

互聯網金融產品在支付、貸款、理財等領域的迅猛發展，正在給傳統銀行業帶來前所未有的沖擊。中央財經大學金融學院教授郭田勇指出，互聯網金融正以如下三大優勢沖擊銀行業——大幅降低交易成本、客戶服務口徑擴大、對金融業未來方向的把控增強。中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍也認為，由于互聯網企業在營銷渠道、產品靈活性等方面具有顯著優勢，“互聯網＋金融”的模式必將對傳統金融行業產生強烈沖擊。從長期來看，互聯網行業仍是我國最有活力的行業之一，大量互聯網企業進軍金融行業，必將給我國金融行業帶來更多的發展思路，使金融行業更具活力。

中央財經大學民泰金融研究所副所長李德峰認為，互聯網公司手持大量客戶資源而缺乏變現能力，基金公司等理財機構空有投資機會卻缺乏客戶資源。互聯網金融的出現，使互聯網公司閑置的客戶資源和理財機構閑置的投資機會都得到了激活，這對互聯網公司、理財機構以及用戶來說，是一件多方共贏的好事。

分析3：互聯網金融風險在哪兒？

虧損風險一樣存在

近兩年來，小額信貸模式、眾籌融資模式、網絡理財服務模式等一系列新興金融特征模式迅速興起。但監管的缺失也帶來風險隱患，最近P2P網貸資金被挪作他用、賺取利差、甚至卷款潛逃的事件多有發生。未來互聯網金融從混沌走向有序、從野蠻發展逐漸回歸到一個有序發展的階段，則需要一個過程。而在這個過程中，傳統金融業面臨的風險也存在于互聯網金融。

記者注意到，互聯網金融在如火如荼發展的過程中，有意無意地被互聯網公司淡化了風險，只強調高收益。

對此，濟安金信基金評價中心主任王群航介紹，傳統的基金銷售渠道都是“持牌”銷售，需要在投資者購買基金產品之前完成風險測試，選擇適合其風險偏好的產品。包括一些互聯網線上平臺，也需要證監會頒發的“第三方基金銷售機構”牌照。而支付寶、百度均不是證監會備案的第三方基金銷售機構。這些互聯網企業利用旗下的支付寶、百付寶等支付渠道與基金公司合作購買基金產品，有“借雞下蛋”“打擦邊球”的意思。

此外，“余額寶”“百發”等互聯網金融產品在宣傳材料中故意強化收益、淡化風險，風險提示不足，有可能讓投資者產生誤解，進而產生法律糾紛。

華泰證券基金研究中心分析師王樂樂表示，貨幣基金屬于低風險低收益的產品，但是并不等于沒有風險。歷史上出現過貨幣基金虧損的現象。此外，如果遇到大規模贖回，也面臨著流動性風險。

謹防非法吸儲和集資

中國工商銀行原行長楊凱生不久前撰文指出，在互聯網金融的投資理財類業務中，缺乏對有關產品嚴禁變相吸收存款的規定，缺乏對其資金來源及應用的嚴格要求及監督辦法，也沒有針對其流動性風險的監管手段。

不過，互聯網金融專家馬琳指出，到目前為止，相關監管部門已經在互聯網金融領域發放了不少牌照，積極信號非常明朗。現階段應該客觀看待這個新生事物，探尋其本身發展存在的問題和風險。首先必須保證其不違背現有法律法規，在相關部門的審核監督之下開展業務。因為社會對其保持著較高的熱度，監管部門目前也十分重視這個問題。

值得注意的是，今年8月13日，中國人民銀行副行長劉士余在北京出席2013年中國互聯網大會時，對金融業的“攪局者”——互聯網金融予以認可，稱傳統金融和互聯網金融已經形成了互相博弈、互相促進的態勢，互聯網金融的創新精神應值得肯定。

但劉士余也明確指出，發展互聯網金融應注意防范風險，兩個底線不能碰，不能擊穿：一是非法吸收公共存款，二是非法集資。他提醒互聯網金融從業者注意操作風險和信用風險。劉士余同時表示，“(監管)不會把行政手段——‘看得見的手’伸到健康發展的有機體里，該有什么就有什么，還是讓市場環境自己決定吧。”

分析4：互聯網金融是否存在監管真空？

管理層無時不在監管

這幫互聯網“野蠻人”踏入金融業，把互聯網營銷炒作的方式也帶進這個領域，但高調的介入方式也不斷被監管部門高度注視。

當時，余額寶服務推出后就引發社會強烈關注，被認為是互聯網金融一項殺手級應用。但證監會方面隨后表示，“余額寶”業務中有部分基金銷售支付結算賬戶未向監管部門進行備案，也未能向監管部門提交監督銀行的監督協議，違反了相關規定。監管部門要求支付寶就余額寶業務所涉及未備案的基金銷售支付結算賬戶限期補充備案，逾期未備案的，將進行調查處罰。證監會在肯定余額寶順應網絡消費大趨勢、支持其繼續創新的同時，強調支付寶開展業務需要履行相關程序，監管部門會通過構建有效監管體系，保護投資人利益。

本周百度理財上線后，由于前期打出8%目標年化收益率的旗號吸引眼球，證監會第二天就表態稱，百度聯合華夏基金推出的理財計劃目標年化收益率8%，不符合相關法律法規的要求。證監會注意到百度已就相關報道予以澄清，下一步將根據百度及相關機構報送的書面材料，對該業務合規性予以核查。事實上，證監會的介入，導致10月28日百度宣傳的百度“百發”理財計劃并未如約亮相，該計劃由于是個理財組合，設計復雜，還在等證監會的審核批準。

在監管方面，郭田勇形容，央行、銀監會、地方金融辦對互聯網金融的監管還處在想管又怕管不好，又怕管了之后風險更大，出了事要擔責的“吃不透、拿不準、分不清”的混沌狀態。郭田勇認為，正是監管層面對互聯網金融的這種混沌狀態，為互聯網金融發展提供了快速野蠻生長的空間。

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